Compreendendo a contabilidade de fundos mútuos

A contabilidade de fundos mútuos é uma questão crítica para o sistema financeiro, dada a crescente preferência por fundos mútuos em relação às participações diretas de valores mobiliários, como ações e títulos pelo público investidor. Em particular, muitos, se não a maioria, investidores individuais e clientes de varejo têm a maioria de suas economias nos planos 401 (k) patrocinados pelo empregador, que normalmente oferecem uma seleção de fundos mútuos como as opções de investimento. O produto final da contabilidade de fundos mútuos é o preço preciso desses veículos de investimento e a atribuição correta da receita de investimento a seus detentores. Essas são, portanto, as principais preocupações para os diretores financeiros (CFOs), controladores e gerentes de operações de empresas de fundos mútuos.

Aspectos da contabilidade de fundos mútuos 

A contabilidade de fundos mútuos abrange uma variedade de tarefas básicas, que podem ser executadas por funcionários internos ou terceirizados para outros fornecedores, como bancos de custódia. Esses processos incluem:

• Calculando o valor de seu portfólio de investimentos diariamente conhecido como o valor líquido do ativo (NAV).
• Antecipando e registrando toda a renda, como dividendos e juros.
• Registro de juros acumulados em títulos e outros títulos de renda fixa similares mantidos na carteira de investimentos.
• Amortizando adequadamente o desconto ou prêmio em compras de títulos. Veja a explicação detalhada abaixo.
• Registrando todas as transações de valores mobiliários, como compras e vendas de investimentos em portfólio.
• Gravando todos os ganhos de capital realizado, tanto de curto quanto de longo prazo, que resultam de transações de valores mobiliários no fundo.
• Registrando todas as entradas e saídas de fundos devido a compras e resgates de ações por investidores.
• Mantendo registros das ações pertencentes e transações feitas por cada acionista no fundo.
• Rastreando distribuições de renda e ganhos de capital feitos aos acionistas no fundo.

Nos melhores departamentos de contabilidade de fundos mútuos, essas atividades serão altamente automatizadas. No entanto, algumas informações manuais, revisões e ajustes ainda podem ser necessários.

Valor patrimonial líquido

Freqüentemente Nav abreviado, é o valor agregado do portfólio de investimentos de um fundo mútuo dividido pelo número de suas ações em circulação. A convenção padrão é calcular o NAV no final de cada dia de negociação, com base nos preços finais de todos os valores mobiliários mantidos nele. NAV também leva em conta outras atividades listadas acima.

Os pedidos para comprar ou vender ações de um fundo mútuo são executados no NAV de encerramento do dia se forem recebidos antes do mercado fechar. Caso contrário, eles são executados no NAV de encerramento para o próximo dia de negociação.

Amortização de ligações

Quando os títulos são adquiridos com desconto ou prêmio ao seu valor nominal (ou seja, a um preço menor ou superior ao valor principal que será devolvido ao investidor que o mantém quando o título amadurece), a diferença entre o preço de compra e o PAR O valor é registrado ao longo do tempo como um ajuste à receita de juros gerada pelo título.

A receita de juros reconhecida em um título comprado com um desconto será maior do que os pagamentos de juros reais recebidos. Em um título comprado com um prêmio, será mais baixo. O efeito líquido é que qualquer desconto ou prêmio na compra de um título mantido até o vencimento não será reconhecido como um ganho ou perda de capital, mas como um ajuste à receita de juros. A amortização de títulos é calculada diariamente por fundos mútuos.

Estudo de caso

É também um excelente exemplo dos tipos de compromissos encontrados no campo da consultoria de operações. Um banco de custodiante líder ofereceu serviços de contabilidade de fundos mútuos a empresas de fundos mútuos que já o utilizaram para a segurança dos valores mobiliários. A contabilidade de fundos mútuos, neste contexto, estava envolvida principalmente com o cálculo diário do valor do ativo líquido (NAV). O banco e seus clientes de fundos mútuos ficaram insatisfeitos com a pontualidade e a precisão dos cálculos de NAV sendo feitos.

O banco contratou uma equipe de consultores de uma grande empresa de contabilidade pública para estudar os processos no departamento de contabilidade de fundos mútuos e recomendar mudanças para melhorá -lo. A equipe de consultoria da Big Four Firm passou vários dias observando como o departamento de contabilidade de fundos mútuos funcionou, sombreando seus funcionários enquanto executavam suas tarefas diárias. Os consultores também entrevistaram funcionários e seus gerentes, para entender melhor como eles viam suas responsabilidades, bem como avaliar o quão conhecedores eles eram sobre o campo contábil de fundos mútuos.

Coleta de informações

A equipe de consultoria desenvolveu fluxogramas detalhados de processos no departamento e os discutiu com a gerência, apontando onde os processos de trabalho poderiam ser melhorados. Os consultores também sugeriram melhor automação. Após obter a aprovação da gerência bancária, os consultores procuraram fornecedores de software que tinham pacotes apropriados para a situação do banco. Eles então identificaram um que estava disposto a personalizar seu sistema existente para atender às especificações necessárias para a situação única do banco e sua mistura de clientes.

Planejamento de processos

Em seguida, os consultores elaboraram essas especificações em detalhes e realizaram testes extensos do software à medida que cada módulo foi concluído, para garantir que os cálculos fossem feitos corretamente, e o sistema era durável e confiável. A fase de teste de aceitação do usuário levou vários meses e exigiu extrema atenção aos detalhes.

Quando o sistema foi finalmente concluído com as especificações, a equipe de consultoria supervisionou sua instalação e implementação e liderou o treinamento dos funcionários, permanecendo no local até que o banco se sentisse à vontade para que os novos procedimentos estivessem funcionando bem. Ao todo, o projeto durou quase exatamente um ano, com uma equipe de três consultores no local no banco diariamente.